“三孔”5月縮量發行,不炒也能增值?

www.vneifu.icu 17-05-07 18:04:36 中國集幣在線 發表評論

  2017年發行計劃剛公布,無論是業內的意見領袖,還是對金銀幣稍微有點興趣的收藏者,如果問他們,“2017年你最期待的金銀幣是什么”,恐怕十之八九會說“三孔金銀幣”。是的,2017年發行計劃中,世界遺產—曲阜孔廟、孔林、孔府金銀紀念幣(以下簡稱“三孔”金銀幣)無疑是最受關注的題材幣和概念幣,它的體量也和它的期待值一樣大,包括5個規格,150克金幣、8克金幣、1公斤銀幣、150克銀幣、30克銀幣。

  “三孔”金銀幣之所以成為備受期待的市場白馬,主要還是基于以下幾個因素:

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  一、發行縮量、增發規格、熱門題材,各路買家是否會買單?

  縱觀2016年-2017年這一年多的金銀幣市場,正風反腐倡廉行動抑制了公務機構消費,轟轟烈烈的文交所電子盤也在經歷了大漲大跌之后,伴隨著全國各地交易所的快速擴張以及開戶量增速放緩,逐漸進入了盤整階段。寒風陣陣襲來的金銀幣市場,進入市場的資本規模不斷下降,行業整體遇冷,市場信心明顯不足,收藏者投資者出手謹慎,這是我們不得不承認的現狀。

  打開2017年金銀幣發行計劃,除了熊貓、生肖、錢博會這種傳統項目,內蒙古成立70周年、建軍90周年這種政治任務,以及吉祥、賀歲這種大眾項目之外,黃梅戲的題材局限性相對比較大,剩下的就只有“三孔”金銀幣。這套幣也最吸引眼球,因為它既是世界遺產題材,也是當下大熱的孔子漢學題材,又兼具文化、風景名勝等題材,這種多重題材的文化幣,歷來都是金銀幣市場上大熱白馬的最佳候選。

  從發行配置上來看,也能看出管理層對于“三孔”金銀幣的期待頗高。和發行最近也最具參考價值的2016年“世界遺產—大足石刻”金銀幣相比,首先發行量是做了很大的變化,150克金幣從1000枚降至800枚,8克金幣從3萬枚降至2萬枚,1公斤銀幣從5000枚降至3000枚,30克銀幣從6萬枚降至5萬枚,然后新增加了最大發行量6000枚的150克銀幣。在市場環境、需求結構變化等諸多因素發生變化的情勢下,管理部門適時調整這種重點項目的規格配置和發行規格,要讓舊的錢能夠放心地流進來,新的錢能夠有效地吸引進來,這個無疑也是適應當下“供給側改革”思路的變化。

  金銀幣發展三十多年,傳統的50后、60后基本已經飽和,70后到90后等年輕一代對生活品質和藝術情趣的追求更高,也是“三孔”金銀幣這種文化幣的目標受眾。而不同收入水平的群體對于接受這種文化幣的價格區間又存在差異,150克金幣針對的肯定是高收入精英群體,800枚的發行量決定了它“新 精 稀”的地位,2萬枚的8克金幣和5萬枚的30克銀幣是傳統規格,相比同規格,偏少的發行規模能滿足金銀幣固有消費群體,1公斤銀幣和150克銀幣無論是規格還是發行量都恰好適中,介于大眾消費與精英消費、傳統藏者與新進買家的中間交叉地帶,150克銀幣是世界遺產系列中第一次出現的規格,再加上這個規格一直是每個項目最受關注的品種,“第一”總是能占點龍頭的便宜。蛋糕做精了,市場分細了,就看各路人馬到底買不買帳了?

  二、世遺題材板塊市場盤點,沒有炒作,整體穩步增長。

  金銀幣本質上還是一個板塊聯動的關系戶市場,傳統強勢的板塊向來更能誕生新的強者。尤其是世界遺產這種縱橫交錯的大題材大板塊,追溯這個板塊的以往市場表現,或許也能為“三孔”金銀幣的發展走向提供一些有益的參考。

  世界遺產系列最早可以追溯到2003年武陵源金銀幣,由于當時的市場環境更傾向彩色幣概念,對于這個題材和設計風格并不買賬,所以市場表現平平,但是多年之后再去看,整體走勢還是比較穩的;七年之后,市場環境有所變化了,所以央行重新啟動這個系列,發行了武當山金銀幣。這套幣的題材和設計都不錯,但是發行量較之武陵源有了比較大的擴容,發行時機也不好,因此上市后稍稍閃亮了一瞬馬上沉寂,讓很多對于世遺系列重啟抱有很高期待的人略感失望。

  但就是因為沒有經歷過大規模炒作,慢慢沉淀慢慢消耗,武當山小規格金銀套幣多年之后仍然帶給收藏者不錯的經濟回報。這套幣發行時還有一個噱頭,武漢地區的特許經銷商在武當山舉行了開光儀式,由武當山修行多年的道士們為編號15001—15999的金銀套幣進行開光,在社會上引起了一定眼球,也為武當山整套幣其后多年穩定的交易銷售打了基礎;2011年,河南登封天地之中金銀幣延續這個系列,發行規格和規?偭慷汲霈F大幅擴容,但是題材平平,設計也并不出彩,市場不買帳,表現反而不如武當山金銀幣,是世遺系列中最乏善可陳的品種。但是其中的5盎司金幣和1公斤銀幣一直都能以不錯的價格出手。

  2013年以后的世遺系列項目就更有參考性了。2013年黃山金銀幣的發行規模有了更大幅度的擴容。這套幣無論是題材還是設計都屬上乘,也是那一年眾所期待的龍頭品種。黃山金銀幣的發售也是亮點不斷,首先金幣總公司第一次引入了特許零售商坐市機制,授權地方經銷商在上市3個月內按指導價格進行回收,有效壓縮了下行空間,起到了定海神針的作用。然后根據市場情況,壓縮了實鑄量(大概是發行量的70%)。這兩個舉措意義很大,雖然黃山金銀幣并沒有如想象中那樣力挽狂瀾,但考慮到其時國際貴金屬價格一路爆跌,中央反腐倡廉行動開展大幅壓縮公務消費這些大背景,黃山金銀幣能夠上市平穩,幾年來一直保持穩健上行的姿態正是這些舉措行之有效的最好證明。

  2014年的西湖金銀幣又有一番局面。首先發行規模大幅縮減了,除了大規格金幣與前兩組保持一致,公斤銀幣和小規格金幣減量明顯,一公斤銀幣最大發行量從5000枚減少到3000枚,四分一盎司金幣從之前的3萬枚減少到2萬枚,銀套幣發行量不變,但是規格從1盎司降至1/2盎司,實鑄量也是照例維持七成。雖然市場大環境沒有起色,金幣表現一般,但是銀幣卻是很搶眼。一公斤銀幣上市單月漲幅就有50%以上,是世遺系列中成長最快的單品,幾年下來價格居高不下。1/4盎司銀套幣破天荒引入了局部彩色移印工藝,雖然當時被詬病為“土氣”,但是市場卻很買賬,成為當年年末禮儀消費的最大熱點。

  去年的大足石刻金銀幣又讓人跌了一地眼鏡,上市即破發折損了不少資金和信心。分析原因,首先是貨源分流嚴重,銀行貨源大量回流市場吸血,沖擊了原有的價格體系;西湖金銀幣還算不錯的表現拉高了這套幣的預期,再加上占了石窟題材的光,期貨炒作太過,破發圈套了大量資金,后勁更不足。但即使整體表現讓人失望,這套幣中的一公斤銀幣和30克銀幣仍然是亮點,一年下來也能帶來20%以上的經濟回報,放在當下債市、股市、黃金市都很低迷的大環境里,已經是相當不錯了。

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  回溯歷史,展望未來。綜合以上,“三孔”金銀幣要成為帶領我們奔小康的白馬,有2個已經具備的條件:

  1、一個具有持續想象力和持續影響力的題材仍是金銀幣項目能夠形成內在長久動能的必要條件?鬃邮侵袊寮覍W派的創始人,是上下五千年中國最出名的文化名人。而孔廟、孔府、孔林這三孔文化景觀不僅是世界遺產,也是孔子儒學的重要物質載體,更被世人尊崇為世界三大圣城之一。氣勢雄偉的孔廟,是天下第一廟,龐大華貴的孔府,是天下第一家,莊嚴宏偉的孔林則是全世界最古老的人造園林。有儒學傳播者曾經說過,走過一遍三孔,對于孔子儒學的理解可以升華一個階層,側面反映了“三孔”的巨大影響力。而遍布全世界的孔子學院更是傳播中國文化、展現中國軟實力的最重要文化平臺,尤其隨著一帶一路國家戰略的推廣延伸,一帶一路沿線國家孔子學院的文化功能愈加重要,通過增進中外之間的了解,將歷史上中國與絲路沿線國家的這種密切關系繼承和延續下來。

  所以這個和國家大戰略緊密相連、真正具有國際影響力、具備全民屬性,能夠在民族意識高漲大背景下展現中國軟實力的題材,不僅具有想象力,更具有延續性,能夠為“三孔”金銀幣提供長久的內在動能。

  2、所有品種全部減量,新增加了一個市場屬性更強的150克銀幣,更適應市場的“供給側”改革,能讓舊的錢放心投入,還能吸引新的錢大膽進來。

  還有2個還需要具備的條件:

  1、世遺系列前面項目的發行已經證明,這個系列的設計水準和工藝亮點,對于這種文化幣來說很重要。譬如黃山金銀幣出色的設計和西湖銀套幣新穎的局部彩印,都讓市場買了帳,所以“三孔”金銀幣要真正成就文化幣,這方面也很重要。

  2、吸取大足石刻金銀幣的失敗經驗和黃山金銀幣的成功驚艷,管理層如能在發售渠道的管控和營銷創新上做點功夫,尤其能有一些有趣的噱頭,或許能讓“三孔”金銀幣走的更好。

  對于我們普通收藏者來說,如果期貨炒作太過,還是要謹慎參與,畢竟臨近歇夏期,國際貴金屬市場也很低迷,短暫的炒作容易產生泡沫。如果上市價格合理,可以參與,畢竟下半年市場能起來,“三孔”金銀幣必定是領頭羊角色,何況黃山金銀幣、西湖金銀幣這些的中長線回報都還是不錯的。尤其是一公斤銀幣和150克銀幣,抓住這兩匹大白馬,飛龍上天的機會還是很大的,缺點大概就是盯的人太多了吧。

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